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全球两大能源机构推出“新基准” 美国WTI体系遭挑战

2020-07-05| 发布者: 四平新媒体| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 自WTI原油期货代价4月初次出现负值以来,美国原油市场呼吁“制定新代价基准”的声音越来越高。6月末,全球两...
 

  自WTI原油期货代价4月初次出现负值以来,美国原油市场呼吁“制定新代价基准”的声音越来越高。6月末,全球两大能源研究机构标普全球普氏和阿格斯,分别推出了基于墨西哥湾沿岸原油出口的差别计价要领的新代价评估指数。业界普遍认为,这将给美传统内陆体系的WTI带来极大挑战和打击。

  WTI职位大降

  自WTI初次跌至负值之后,买卖业务员和能源公司均对WTI原油指数有所不满,由于美国石油交付规则的依赖和储存能力问题均集中在库欣。一直以来,以库欣原油库存量为定价基准的WTI,不仅是美国本土市场的权衡标尺,也是与布伦特原油并列的两大国际基准油价之一,但随着页岩革命动员美原油产量爆增,“库欣基准”的影响力被大大削弱。

  路透社报道称,美国当前通过墨西哥湾沿岸的口岸逐日向全球市场运送凌驾300万桶的原油,这些原油均以WTI为定价基础,但由于WTI主要反应内陆库存情况,因此出口定价一直以WTI的溢价或折价报价而非直接报价。为此,标普全球普氏与阿格斯围绕“美油出口定价权”睁开了竞争。

  据相识,两家机构均以美国海湾精选(AGS)为新油价基准定名,而且都是以墨西哥湾沿岸装运的轻质低硫原油为评估对象,只是各自基准笼罩的原油产地有所差别,但同一目标都是期待挣脱传统内陆定价体系。

  几十年来,美国基准原油期货合约的现货交割所在一直是库欣,由于当地毗连主要输油管道,且拥有遍及储油空间,但随著美国成为主要能源出口国,定价权正在加速向墨西哥湾沿岸转移,该地域拥有炼油厂、存储设施和出口船埠,是毗连美国海内和国际海运原油市场的纽带。美国本土原油流动出现重大结构性变化,导致了库欣职位出现动摇,进而催生了对相干定价工具的新需求。

  在能源买卖业务商和买家看来,指标油价必须顺应如许的结构性变化,否则难以反应运输至墨西哥湾沿岸的页岩油的价值。事实上,在建立反应出口商业定价基准方面,美国洲际买卖业务所(ICE)和芝商所(CME)都有所积极,ICE于2018年推出了一个以休斯顿为现货交割所在的原油期货合约,而CME也于同年推出了一个以美国墨西哥湾沿岸3个现货交割所在的原油期货合约,但与交付给库欣的WTI相比,买卖业务量实在太少,未能真正流行起来。

  美国CNBC期货配资 网指出,标普全球普氏与阿格斯对旧内陆定价体系的新打击,或将让美国原油定价体系面临一场洗牌。

  新基准凸显海运原油价值

  标普全球普氏在一份声明中表示,在网络了来自石油生产商、商业商、消费者等美石油领域参与者的众多反馈之后,决定启动普氏AGS以建立一个新的原油定价基准,旨在全面反应美国轻质低硫原油在全球市场的价值。

  普氏AGS主要反应从评估之日起15—45日之内在墨西哥湾沿岸装运的轻质低硫原油的离岸出口代价,这些原油通过特定管道从二叠纪盆地运往墨西哥湾沿岸,交割地包括德克萨斯州Corpus Christi、休斯顿等口岸,根据市场反馈未来可能还会将贝肯页岩油等其它原油等级添加到普氏AGS定价体系中。

北流股票配资  标普全球普氏全球石油总监Vera Blei表示,普氏AGS将是美国版本的“布伦特原油”,弥补美油定价缺陷。“它可以或许越发全面地反应美油价值,由于其代表的是海上原油,不会受制于海内基建和运输等因素,制止了因库欣库存变化而引起的代价扭曲。”

  阿格斯AGS则以墨西哥湾沿岸7个原油存储地为交割地,分别是Magellan Midstream Partners运营的东休斯顿终端、Enterprise Products Partners旗下3个终端,以及位于休斯顿、Seabrook和德克萨斯城的3个海上设施,预计之后还将新增两个交割地——Corpus Christi和Nederland口岸。

  阿格斯指出,库欣紧张性降落给新定价基准的诞生腾出了空间。阿格斯董事长兼首席执行官 Adrian Binks表示:“我们一直在谛听市场的呼声,市场急需一个可以代表墨西哥湾沿岸且独立于库欣基准的代价指数。”

  定价权之争日趋猛烈

  不管是普氏AGS照旧阿格斯AGS,都是美国原油市场寻求替换“库欣基准”的一次新实验,但最大的挑战则是代表美国海运原油出口的定价体系能否真正流行起来,且行业和市场对于该基准会否出现“水土不平”。

  目前,全球主要原油定价基准以布伦特原油,WTI和中东的阿曼原油为主,鉴于原油是世界上商业量最大的商品,而且品种多样且品质庞大,原油买卖业务非常分散,仅仅依赖以上3大原油期货加贴水的定价方式,很难形成较为公允的代价。

北流股票配资  以WTI为例,库欣地域作为交割地受到交付选项和基础设施限定的困扰,已经从一定水平上妨碍了墨西哥湾沿岸的海运原油商业,买卖业务商们亟待一个比WTI更为直接的参考代价。一个代价指数从诞生到得到认可需要一段时间,且会给美国数十年的买卖业务习惯带来挑战,但只要美原油出口量保持在300万桶/日、休斯敦炼油产能维持在440万桶/日,新定价基准就大有远景。

北流股票配资  别的,对于入口美国轻质原油的买家而言,新的出口定价基准不失为一个有价值的参考。标普全球普氏能源资讯美洲地域主编Richard Swann表示:“库欣原油已经连续数年无法有用体现原油市场的整体经济情况,市场参与者始终呼吁建立一个新基准,以可以或许正确反应墨西哥湾沿岸实物市场的代价基准,而不是反应内陆的金融价值基准。”

北流股票配资  油价网撰文称,美国墨西哥湾沿岸正在成为美国原油出口定价中心,不管是哪个AGS终极乐成推行,都可以或许使美国出口的原油与布伦特原油处于更同等的职位。目前全球凌驾50%的原油出口量均挂靠布伦特体系定价,非洲、中东和欧洲地域所产原油出口外运时通常都接纳布伦特原油期货代价作为基准代价。

北流股票配资(文章来源:中国能源报)



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